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海外矿产资源投资开发的“十二可”策略

来源:中国矿业114网  发布时间:2016-12-08  将本文转发至:

    横看世界、纵观历史,资本在全球的扩张往往是一个国家或民族正在崛起的象征。曾几何时,资本这艘大船载着英国人来到亚洲,载着法国人去到非洲,载着西班牙人和葡萄牙人登陆南美。第二次世界大战结束后,尤其是在经济全球化进程不断加快的21世纪,殖民和掠夺这种非正义的资本扩张模式早已被正义和良知所唾弃,取而代之的是在平等、公正、法治框架下建立起来的资本扩张新秩序,在新秩序的主导下,无论是发达国家还是新兴经济体,都正在努力谋求各自的资本地位。而在新一轮的全球资本竞争中,中国资本也承载着中华民族伟大复兴的希望和使命走出国门、迈向全球。

  矿产资源作为一个国家的工业血脉之所在,自工业革命之初便成为各国资本争相竞夺的主要战场之一。改革开放以来,在走出去战略和资源战略的号召下,我国矿产企业纷纷赴海外上市、收购矿权、实施并购。尽管我们争先恐后、乐此不疲地将大把的真金白银投向海外的矿产资源市场,尽管企业的投资决策建立在大量科学系统的可研基础上,尽管每一项的投资看上去都十分的合理、可行,但高达80%以上的投资失败率却是我们无法回避且令我们汗颜又尴尬的现实。笔者本人自以为浸淫外经行业多年,阅遍业内同仁之成败,亲自主导实践过成功的海外矿产资源投资项目案例,经反思、沉思、慎思,总结出海外矿产资源投资的十二可策略,现整理成文,且当抛砖引玉,仅供参考。

  一、可以的市场

  对市场的判断考验着投资者的格局和视野。从资本输出地的角度来看,投资目的国的对外开放程度和政治格局,行业的准入门槛和相关法规,外汇及劳工等相关政策,乃至于宗教、商业习俗等人文生态,都决定了目的国的投资环境是否适合外国资本的进入。而从资本输出的行业的角度看,矿产品价格触底反弹的例子屡见不鲜,投资者的机会往往出现在矿产品价格的低位运行期,基于对市场运行趋势的科学系统分析,回报也许会迟到,但绝对不会缺席,企业对于投资的回报不应该执拗于当期利润,而应将利润锁定在预期,大胆抄底低位冷门市场,将投资的成本和风险降至最低。如此,投资者的终期收益往往是确定的甚至是惊喜的。

  二、可靠的资源

  资源的概念十分丰富,内涵极其复杂。资源是否可靠的评价标准首先是矿产的禀赋大小、品位高低、可采与否,这也是矿产投资者最关注的技术和经济层面的内容,需要技术团队做大量的信息收集、过滤、验证等工作,确保资源禀赋和品位的真实可靠。而禀赋和品位也并不是可靠的唯一判断标准,矿产开发项目的运营涉及到方方面面的问题,比如矿床所处地的气候、水文、植被等地理环境,道路、码头等基础设施条件是否适合项目的实施?运输的条件是否能够匹配产量?精矿洗选后的废渣堆放条件如何?这些因素很可能造成项目运营的间接或隐性成本,且常常是耗资不菲,而这些成本又往往被我们忽视,也往往决定着项目的成败。

  三、可信的伙伴

  不同于工程承包行业短平快的特点,矿产投资类项目往往周期较长,企业要融入所在国的行业生态链,一定要选择与当地企业开展合作,才能真正获得投资者的身份认同,否则就有可能被视作破坏行业生态平衡的入侵者。一个优秀的合作伙伴,能使项目的实施事半功倍,企业应该遵循以下几项标准对合作伙伴进行考察:一是必须是行业内的企业;二是有着强烈的合作意愿;三是具备一定实力和规模;四是具备一定的行业地位,五是道德风险较低,而这也是最重要的一点。选择一个好的合作伙伴,诚信比实力重要,对方必须是既可信赖亦可依赖,既重法理又重情理的企业,能够严守合同约定,坚守商业道德准则和职业操守,双方才能构筑起精诚合作、互信互助、同心同德、互利共赢的长期战略合作伙伴关系,共同面对复杂多变的国际市场和各种风险。

  四、可行的方案

  方案所指,一是项目的具体实施方案,二是商业模式的选择。项目的实施方案考验着企业的智商,也就是整体的技术实力和项目运作能力,而商业模式的选择考验的是企业的智慧,也就是创新的投资理念和思路。但无论是实施方案还是商业模式,都必须遵循效率和效益优先的原则。具体的项目实施方案,必须是囊括了项目投资-建设-运营-开发-运输-销售等环节的整体解决方案,最终实现资源转化为资金的目的。而在商业模式的选择上,尤其是与合作伙伴的合作模式选择上,放手拥有更有利于项目的实施。因为收购矿权的投入较大,矿权搬不动、带不走、也拿不回,一有风吹草动,将对海外资产的安全造成极大的风险。企业应将投资的重点从主权转向股权,通过投入设备、技术、基建、管理等方式占有资源的股权,一方以本国企业的身份在台前运作,一方以项目综合服务商的身份在幕后运营,最大程度发挥双方和资本和专业优势。

  五、可战的队伍

  矿产资源开发行业是典型的资金、技术、管理密集型行业,海外矿产项目运营对运营团队的综合素质要求极高,一个成熟的国际化企业或者一个成熟的矿产业企业都不见得能够成功运营一个海外矿产资源开发类项目,实施海外矿产资源投资开发,必须具备一支高水平、复合型的国际化人才队伍。可战的队伍必须能够对项目的投资、建设、开发、运营全过程进行介入和实务操作,同时必须具备以下几点素质:一是具备一定的语言沟通能力,二是具备较强的技术实力,三是拥有矿产资源项目的开发经验,四是拥有丰富的海外从业经历,五是具备跨文化管理的能力。其中,跨文化管理能力更是考验着运营团队在不同国家、不同文化、宗教、习俗背景下思维转换的能力和对外部环境变化的响应能力,关系到企业能否处理好属地社会关系以及做好外籍员工的管理等工作,是确保项目长期稳定运营的关键。

  六、可贵的支持

  对外投资涉及面十分广泛,需要强有力的资金、政策等后勤保障,中国企业到海外实施矿产资源开发,除了自身的实力加努力,也离不开来自国家、政府方方面面的支持。在海外能源战略的引导下,我国政府近年来一直在不断地出台并完善投资海外矿产的鼓励政策,包括对外投资由核准制过渡至备案制的简政放权措施、以避免对外投资企业双重赋税为目的的所得税减免、绕让(认可企业在海外所享受的免税政策)等税收优惠政策、鼓励稀有稀缺矿产资源回运国内的运输补贴制度、以及由中央财政出台的风险勘探专项资金补助等。随着当前国家走出去战略的深化和一带一路战略的实施,中国进出口银行、国家开发银行(中非发展基金)、丝路基金等政策性金融机构以及各大商业银行也纷纷为中国企业投资海外矿产资源开放了融资渠道。企业应该抓住国家对外开放政策的升级和一带一路的战略机遇,将各类、各级的鼓励政策吃透、研细,尽量的争取来自国家、政府、社会层面的大力支持,便能使得好风凭借力、送我上青云

  七、可达的安保

  出门在外,安全第一。无论是对外投资还是工程承包,安全隐患常伴企业左右。近年来,一些针对中资企业的绑架、恐怖袭击、人身和财产侵害案例层出不穷,尤其是矿产类项目现场大多处在深山老林或者荒郊野外,远离城市和人群,属于安保真空地带,而在中西亚、西北非、南美一些主要的矿产资源投资目的国,恐怖主义、反政府武装甚至于逃窜到境外的疆独藏独等分裂分子活动猖獗,项目的安全状况堪忧。对此,企业一方面要通过驻外使领馆寻求投资目的国政府的安保支援,如有必要,可直接聘请专业化的安保公司为项目营地的人员和财产提供安保服务;另一方面,企业自身要加强安保措施投入和营地的安全管理、提高驻外人员的安全防范意识、建立完善的安保应急预案。排除外部的安全隐患,矿产开发作为典型的高危行业,安全生产犹如悬在企业头上的一把利剑,一旦发生生产过程中的群死群伤事故,将成为企业的不可承受之重,在一些安全生产管理严格的国家,一次涉及人员死亡的安全生产事故就可能使项目全面停摆,对项目造成毁灭性的打击,所以做好项目本身的安全生产管理是项目安保的重中之重。

  八、可能的联合

  竞合是描述当前同质化企业间竞争关系的关键词,资源的整合能力是当代企业最重要的能力之一。投资海外矿产应该充分审视产业的大格局、打开整合各方力量的大视野、秉持实现与合作伙伴乃至竞争对手、目标客户们的共赢、多赢的大胸怀。要充分整合产业链资源,打造相关行业、相近企业之间抗风险能力最强、利益最大化的产业联合体。这种联合体的构建,可以是产业链外部的联合,也可以是产业链内部的联合,可以选择与本国企业联合,也可以选择与外国企业联合。产业链外部的金融、物流企业,产业链内部的冶炼、加工、制造企业,都是矿产资源开发企业的联合对象。有条件的,如大型的跨国央企或集团化运营的民营企业,可以采取跨国并购的方式重构企业价值链,将并购对象纳入到本企业的海外生产经营网络中,辅助企业主营业务的实施,使其成为价值链上的高价节点。没有条件的,中小型国有企业或民营企业,可以在国内外的产业链上下游之间进行强强联合,通过合资、合作等形式打造投融资-建设-开发-运营-销售-运输一体化的企业联合体,灵活地玩转于价值区间,谋求矿产品或制成品利润的最大化。

  九、可控的风险

  海外市场风险无数。政治、经济、社会、文化、法律、宗教、安全、管理等等,任何一个被忽视的小细节都可能是一个风险点,甚至于演变为影响企业生存发展的系统性风险。然而风险守恒是市场经济的常识,企业既无法消除风险,也无法回避风险,但是可以预测风险、评估风险、预防风险。作为投资决策的参考依据之一,风险的可控程度应该是最重要的参考标准,所有的风险防范措施和防控预案都应该致力于将风险尽可能地掌握在可控制的范围之内。而当风险超出可控范围,企业的抗风险能力也确实无力将风险拒之门外的时候,便可通过中信保等保险机构提供的出口信用保险来构筑最后一道防线,即便是风险失控,也能够最大限度地保全企业的海外资产。

  十、可用的政策

  投资政策是一个国家投资环境的重要组成部分,企业应该对投资意向国家的政策因素进行充分的考量,选择有利于自身的政策环境。随着近年来全球矿产投资的降温,世界主要矿产大国纷纷改善矿产投资环境,以吸引投资者的进入。一是放宽外资准入条件,简化审批手续,促进矿业投资便利化。如印尼、智利等国家下调投资额度限制,澳大利亚将西澳矿产开发项目的审批时间从5年减少到2.5年,使矿山项目投资成本直接下降了20%-30%。二是实施优惠税收政策,鼓励矿山项目投资。如秘鲁2015年将所得税从30%降至28%,并承诺2017年、2019年分别下降至27%26%。赞比亚将地下开采矿产权利金由9%降至6%,并对所有涉及矿产投资项目的设备、材料进口实施零关税政策。三是鼓励矿产品深加工,推动工业化发展。东盟、非洲等地区越来越多国家鼓励外商企业将矿业开发同当地基础设施建设、工业园区建设、产业发展结合起来,延长矿业开发产业链条,促进资源就地加工转化,或者直接通过资源换基建的方式创新投资方式,吸引投资者进入。

  十一、可续的情谊

  矿产资源开发项目的运营周期短则十几年,长则几十年,企业将一部分的生产经营活动移植到了国外,扎根于此、成长与此。一定程度上,中国投资的矿产企业也是属地国社会经济的重要组成部分,除了依法合规经营,照章纳税之外,与属地各利益方维持长期友好的关系也是企业重要的工作之一。一是要积极履行社会责任,通过适量的资金捐助、小型基础设施援建等方式造福社区,在当地民众中树立中国企业的良好形象;二是要致力于属地社会经济发展,通过属地招聘以及培训上岗,解决一部分当地民众的就业问题;三是尽量为属地本国矿产类企业提供技术和运营方面的专业支持,帮助其提升本国的产业发展水平;四是要做好项目的跨文化管理,主动地适应、融入属地的文化环境,充分尊重属地员工的宗教信仰、生活习俗,同时向他们传播优秀的中华文化,营造相互尊重、和谐友好的雇佣关系。五是始终牢记作为一家外国企业的本分,不介入属地国的政治,永远保持中立立场。如此,企业不但可以收获政府、行业、民间不同层面的认可,更成为两国人民之间的友谊桥梁,为本企业甚至于其他的中国企业在项目属地的长期、可持续发展打下良好的基础。

  十二、可观的效益

  说到底,效益是投资的导向之所在,一次投资行为,能为企业实现多少的经济价值,能为企业提升多少品牌价值,这是投资者最注重的方面。而企业先天经济属性和社会属性决定了企业的效益不是一元而是多元,效益的概念所指当然也不仅仅是利润和声誉,而是经济、社会、环境效益的全面实现和高度统一。我国矿产企业在开发海外矿产资源的过程中,吃了很多短视效益的亏,由于没有处理好社区关系以及开发过程中对生态环境造成破坏,受到了政府的严厉制裁和民间的大规模抗议,严重影响企业的生产经营活动开展。从大量的负面例子中我们可以总结出深刻的经验教训:中国企业开发他国的矿产资源,一定要走绿色、友好、可持续的发展道路,将矿区的生态效益和社会效益摆在和企业经济效益同等重要的位置,只有保护好了当地的生态环境(做好植被的复垦和污水处理等),确保了开发地民众的现在的生活和以后的生活都不受开发行为的影响,争取到政府和民间的一致理解和支持的前提下,可观的效益才能够得以实现。

  说到底,投资——或者简单点说——“做生意考验的还是眼光,就个人而言,一是需要用肉眼去观天下、看世界,也就是要有国际化的视野格局和丰富阅历。二是用心眼看市场,也就是对市场和行业进行综合性、系统性思考和判断的能力。三是还要用慧眼看自己,也就是投资者必须具备的胆识、担当、胸怀、企业家精神等特殊品质。而就企业而言,国内也好、国外也好,无论资本投向何处,一是方向要把住。理性客观地判断市场和行业的发展趋势,对资金的流向和流量一定要严格把控,目标明确、有的放矢。二是底线要守住。投资不是赌博,无论市场上的诱惑有多大,只要投资失败的预期损失突破企业承受的底线,就不可以身试险,破釜沉舟不可取。三是机会要抓住。机会来临的时候,一定要该出手时就出手,不可犹豫观望,错失良机。四是关键要管住。除了管好项目的投资、开发、建设、运营等关键环节,还有一个关键中的关键,即项目一线的负责人,这个人是企业战略的执行者,是企业经营海外资产的守护者,是项目在急难险重时刻的决策者。项目一把手的优劣,决定了企业到底是把差的项目做好还是把好的项目做砸,成为企业对外投资的胜负手

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