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黄金一周央行动向:美联储加息近在眼前 欧银放水指日可待

来源:FX168  发布时间:2015-11-23  将本文转发至:

FX168 1116-20日央行动向汇总——本周美联储公布了此前鹰派决议的纪要,虽然黄金多头一度尝试上冲1073美元阻力,但最终未能成功,而纪要内容整体透露出对12月加息的开放态度,未能给黄金带来及时雨。

另外,联邦基金利率期货显示美联储12月加息概率已经升至72%,市场对美联储把握年内最后一次机会升息的信心满满。

欧洲方面,德拉基再度释放宽松信号,另欧元反弹在此碰壁,而日本央行则如期保持货币政策不变,木内登英仍坚持削减宽松幅度但并未得到其他委员的支持。

纪要公布黄金上蹿下跳 最终仍逃不出美联储五指山

周四(1119)凌晨美联储10FOMC会议纪要公布,黄金在多头预期纪要将会偏向鸽派的希望中在纪要公布的前几分钟内短线冲高至1073美元/盎司附近。但最终仍未从纪要中得到足够支撑,早前跌破的1073美元支撑现在转为阻力,黄金多头多次冲锋都最终无果而终。

美联储会议纪要显示,官员们普遍认为加息决定将取决于数据。部分委员认为经济前景仍然存在下行风险。几乎所有委员都认为需要对劳动市场的强劲程度作出评估。多数委员同意渐进式取消宽松政策。多数美联储官员于10月会议上预期加息条件将于12月会议时获得满足。

10月会议是在美国10月非农就业报告出炉前进行的。所以10月良好的非农就业人数增加值实际上符合10月会议上大部分官员的乐观预期。这为12月美联储加息提供了很大支撑。

会议纪要还显示,美联储官员认为,均衡实质利率可能在金融危机时期降至零水平以下。均衡实质利率自此已回升至近零水平。均衡利率可能基于生产力、人口分布因素保持低点。

多数委员认为全球经济和金融市况发展带来下行风险已经消退。但仍有部分委员认为加息条件到12月不大可能达到。两位委员担心措辞修改会发出太强的于12月加息的信号。FOMC委员希望传达12月加息可能是合适的这一信号。FOMC委员对12月加息持开放态度,除非出现意外情况的冲击。同时部分委员希望有额外政策工具来应对负面冲击。10月政策声明为12月的政策选项预留弹性。

此前9FOMC会议公布是此前黄金良好势头的终止符。也是黄金从一度攀升至1190美元/盎司到连续大幅下滑三周的转折点。当时纪要显示美联储官员们对于加息仍然保持积极乐观的态度,使黄金市场情绪受到巨大打击。

而在随后公布的美国10月非农就业报告中,劳动力市场数据表现意外大幅超出预期。这让美联储12月加息预期急剧升温,而黄金则一落千丈。

10月会议纪要中显示,多数委员在1027-28日联邦公开市场委员会(FOMC)会议上预计美国经济状况和前景可能为12月会议上升息提供充足的理据。FOMC委员指出美国金融系统看似抵御住了全球金融动荡的影响,未出现任何系统性压力的迹象。部分委员认为有理由避免推迟加息。这均显示美联储官员内部有相当一部分决策者对于美国经济复苏仍有稳定信心。而考虑到这个信心是在没有10月非农数据支持的情况下,市场预计美联储官员目前的加息决心应该至少比10月会议上要更加坚定。

素有“美联储通讯社”之称的华尔街日报记者Jon Hilsenrath表示,“美联储小幅修改其会议声明措辞的主要目的是希望放出对12月会议加息持开放态度的信号。”

Jon Hilsenrath还表示,“在短期利率决定之外,美联储的讨论重心转移到更加长期的展望上面,在利率已经很低的情况下,如果美国经济再次受到任何新的冲击或再次进入衰退,那么美联储的目标利率将可能重新回到接近零的水平。”

并非全因FOMC纪要:12月加息概率是如何突破七成的?

美联储(FED)官员周三(1118)暗示12月可能升息,7年来首次将利率从近零水平提升。尽管担忧市场将有剧烈反应,但美联储两名官员满怀信心,认为他们有能力顺利展开升息。

投资者做出反应,根据利率期货价格,市场认为下月加息的概率已由周二的64%上升至72%

梅斯特&洛克哈特:加息已无障碍

克利夫兰联储主席梅斯特(Loretta Mester)重申了她的立场,即美国经济目前很强劲,足可吸收政策温和收紧的影响。

亚特兰大联储主席洛克哈特(Dennis Lockhart)表示,全球金融市场已从8月剧烈震荡的局面中平息下来,当时的震荡导致美联储推迟升息。

洛克哈特在一次有银行业人士、交易员和监管者参与的会议上表示:“局势已经稳定下来,对此我感到很满意……所以我认为,只要经济环境没有明显恶化,就适宜在不久后升息……我认为,很快将适当地开启一个新政策周期。”

洛克哈特并表示自己将监测现在到1215-16日会议之间经济数据。他在此次政策会议上拥有投票权,而梅斯特将在明年根据轮值将重新获得投票权。

根据周三公布的1027-28日政策会议记录,12月升息的看法在此次会议上扎根。会议记录显示,美联储核心团体已准备好加息。

美联储10月声明让怀有疑问的市场相信,利率在多年保持在近零水平后,终于可能即将上调。但10月记录还显示,联储官员开始应对较长期问题,例如美国经济长期潜力下滑是否意味着低利率将成为永久性常态,这些较长期问题或许与日后的升息步伐休戚相关。

不过,美联储官员暂时抱有信心,认为联储能够实现充分就业和2%通胀水平的双重目标。

新达拉斯联储主席柯普朗的首次亮相

美联储新晋决策者柯普朗(Robert Steven Kaplan)在首次以达拉斯联储主席身分的公开亮相中并未直接就加息时间置评,不过称有信心通胀率在中期内将达到联储目标。美联储曾表示过对此需要有绝对信心方能升息。

他称,一旦开始加息,美联储将会在每次会议上进行再评估,若必要将会暂停进一步升息。

这些是美联储官员要让全球市场为其近十年来首次加息做好准备,发表一连串讲话中最新的评论。联储政策改变料将继续推高美元,带动资本脱离新兴市场及其他地方而奔向美国。

杜德利:加息不会妨碍市场

纽约联储主席杜德利(William Dudley)在纽约的论坛中表示,他预期升息并不会引发“大的意外”或导致市场出现巨大反应,因要升息早已是广而告之。

万亿美元美元储备金停靠在银行,这些资金忧心债市流动性下降,市场人士也担心随之而来的波动性提升可能妨碍美联储的加息进程。

杜德利说,他对新的工具非常有信心,表示将把更多注意力集中在是否在下月决定作出政策上。他称,任何围绕美国就业市场强度的考量都满足加息条件,通胀在他看来存在变数,但预计物价将提升,因美元强势和油价下滑带来的拖累将消散,

杜德利说:“通胀的关键点是格局是否恶化,在我看来,从均衡角度来看,经济环境有望持续温和增长的步伐。”

超级马里奥再放“宽松信号弹”欧元反弹戛然而止

欧元的反弹又遭遇“飞来横祸”。欧洲央行(ECB)行长德拉基(Mario Draghi)在讲话中指出,将采取一切必要措施来尽快提高通胀。这无疑是扩大宽松和进一步降息的信号。

德拉基在2015年欧洲银行业会议上的讲话中对于通胀表示出担忧,他指出所谓的核心通胀指标自2012年中期以来也处于下降趋势,对于偏低的核心通胀我们不能掉以轻心。

他表示,“评估物价稳定面临的风险情况时,我们不会忽视通胀率已经在低位保持了一段时间的事实。”

德拉基强调,“如果我们的结论是中期物价稳定目标有下行风险,我们将动用职责范围内可用的一切工具。如果我们认为当前的政策路径不足以实现目标,我们将采取必要措施来尽快提升通胀。”

关于经济,德拉基指出,“对欧元区经济的基本假设面临的下行风险近几个月出现上升,因外部环境恶化。”

他说道:“欧元区潜在复苏的势头温和,下行风险近几个月来增加,经济成长动能仍然疲弱且通胀仍远低于目标。”

他重申,“在12月的央行管委会会议上,我们将非常仔细地评估导致通胀率放缓升向2%目标的因素的强度和持续性。”

对于外界最为关心的扩大量化宽松(QE)问题,德拉基再度表示,QE规模、构成或期限可以调整,以达成扩张性更强的立场。

德拉基的这番讲话流露出对于通胀的担忧,这无疑将会加深市场对于欧银12月会议扩大QE规模和进一步降息的预期,欧元随后显著承压。

FXStreet分析师Omkar Godbole指出,“由于1小时图和4小时图RSI转升,汇价重返1.0714上方并延续涨势至1.08的几率上升。突破1.08将推动汇价测试1.0835强劲阻力(1.1495-1.0631跌势的23.6%回撤位)。另一方面,一旦未能守住5日均线1.0690,汇价将测试1.0667-1.0630。”

ActionForex外汇分析师在日内分析中指出,欧元/美元接下来仍可能延伸自1.1713以来的跌势,目标下测1.0461低点。若再度有效跌破该点,则目标剑指0.9947,该水位为汇价自1.39931.0461跌幅在1.171350%映射位。

野村全球外汇策略主管Jens Nordvig表示,“假如欧洲央行愿意在2016年持续调降其存款利率,我们认为欧元/美元最终触及平价的可能性相当高,最可能的时间点在2016年年中,因美联储要实施“第二次加息行动”可能需要这么长的时间,且在欧元交易上的市场心理已经较2014年和2015年初更加谨慎。”

日本央行维持货币政策不变 木内继续充当孤独歧见者

日本央行周四(1119)维持货币政策不变,央行认为经济不久能走出衰退,因为就业市场紧俏将推高薪资并支撑消费。

日本央行在声明中称,“日本经济仍在继续温和复苏,即便出口和生产受到新兴经济体增长放缓的影响。”央行同时维持经济预测不变。

日本央行还重申了购债承诺,即通过购买政府公债和风险资产,以每年80万亿日元的速度扩大基础货币,指的是放在央行的现金和存款。

日本央行以8:1票数决定维持政策不变,即便经济已陷入衰退。

8:1中的反对票是由央行审议委员木内登英(Takahide Kiuchi)投出。

木内登英提议将每年购买日本公债的规模削减为45万亿日元,但遭到大多数委员的反对。木内登英还提议根据有弹性的物价目标,在必要时尽可能长时间保持资产购买和零利率,被以8:1的票数否决。

日本央行继去年10月扩大宽松举措后,就一直维持货币政策不变,即便油价下跌和出口疲软导致通胀率进一步远离央行设定的目标。

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